06.03.13 17:24
Источник перевод для MixedNews - molten
Чем выше растёт рынок, чем больше эйфории по поводу его роста и чем больше ему славословия, чем больше вокруг обывателей, которые, напевая под нос, собираются, и отправляются на работу со счастливыми лицами, тем больше всё это пугает тех, кто утруждает себя мышлением.
Ужасно не хочется констатировать очевидное, но акции, это не более чем претензии на будущие дивиденды компаний. По определению, чем выше они вырастают, тем менее привлекательными становятся.
На прошлой неделе я получил письмо от Джеффа Сеймура — бывшего инженера, переквалифицировавшегося в управляющего финансами.
Последние семь лет он изучал математику рыночных крахов. Он пришёл к выводу, что если смотреть на правильные индикаторы, то у вас есть хорошие шансы знать, чего ждать.
Вывод Сеймура таков: есть 9 индикаторов, за которыми надо наблюдать. Всего 9.
Они варьируются от индекса волатильности или "VIX," меры на рынке опционов, Недельного Индекса опережающих индикаторов (WLI) Научно-исследовательского института экономических циклов, и до объёма акций, которые инсайдеры скидывают на рынке.
Он собрал их вместе, создав машину Судного дня, которую он назвал "Жаднометр" — и она может показать, насколько опасно беззаботным является рынок на любой момент времени.
Индикаторы этого жаднометра зашкаливали в сентябре 2000-го. И если вы читаете знаки, то могли выйти с рынка до краха, и спасти половину своих денег.
Индикаторы снова зашкаливали в мае 2007-го. И опять, если вы читаете знаки, то могли выйти до главного обвала.
Они зашкаливали снова в апреле 2011-го, как раз перед тем, как рынок упал ещё на 20 процентов.
Но ближе к делу. Индикатор жаднометра снова на пике.
На прошлой неделе он показывал 7900 из 8000 возможных.
VIX снижается. Инсайдерские продажи растут. Советники оптимистичны. Маржевой долг — объём, который инвесторы занимают для покупки акций — близок к пиковым рекордам 2007 года. А экономика слабеет.
В целом, говорит Сеймур, люди сейчас даже более жадны, самоуверенны и эйфористичны, чем они были в 2007 году. "Фондовый рынок умрёт в экстазе", говорит он.
Каждая отдельная мера может дать ложные результаты. Соберите их вместе, говорит он, и тогда всё изменится. С 1999 года девять этих индикаторов не давали ложной тревоги, и не упускали тревожных знаков.
Но последние тревожные предупреждения жаднометра не одиноки. Я заметил, что все тревожные сигналы бычьего рынка мигают грозными предупреждениями. Акции мелких компаний недавно достигли рекордных пиков. Обыватели окунаются в рынок акций. И каждый раз, когда я гляжу на экран рынка, не могу найти акций по хорошей стоимости. Все дороги.
Между тем, все, кого я знаю, кто предсказал последние два краха, по-настоящему медвежьи, тогда как быки их (снова) игнорируют. Это и ребята из GMO, фондового магазина в Бостоне, Роб Арнотт из Research Affiliates, и Джон Хассман из Hussman Funds, все они называют нынешние условия одними из самых худших в истории для инвестирования.
Да, они были мрачны уже некоторое время, и что из того? Единственная причина, почему рынок переживает бум, заключается в том, что председатель ФРС Бернанке и президент Европейского центробанка Марио Драги закачивают в мировую экономику любые объёмы, какие только та способна выдержать.
На прошлой неделе был опубликован Federal Reserve minutes, показывающий растущую обеспокоенность Комитета по открытым рынкам относительно свободной денежной политики. Некоторые члены комиссии громко вопрошали, не вызовут ли все эти деньги пузырь в финансовых активах, который может оказаться слишком рискованным.
У нас нет индикаторов обратного отсчёта до краха, и мы не знаем, когда всё это закончится, или, даже — как. Но этого уже достаточно, чтобы быть настороже.
Karabass
06.03.13 17:38
Судя по графику, обвал начнётся в 2015.Hanger
06.03.13 17:48
Взирающий на водопад
06.03.13 18:12
Karabass
06.03.13 18:30
Мне видится, что период здесь около 7 лет. Максимумы были в 2000 и 2007. Соответственно, следующий максимум вроде как придётся на 2014. Дальше обвал.Главный Злодей
06.03.13 18:31
А тем временем пиндостанцы массово забирают бабло из банков: Ссылкаnebesny
06.03.13 18:49
123
06.03.13 20:56
Логика автора видимо в том, что обвал бывает после пика. А пик уже достигнут - 8000, больше не бывает.Nordex
06.03.13 21:21
Офигеть предсказатель, взгляните к примеру на DAX и обнаружите практическое совпадение графика и курса DAX. Кассандра ёпть.Narrador
06.03.13 21:27
Прежде чем обвалить рынок его разогревают покупками. Чтобы лохи видели рост и входили в рынок на хаях. Неужели вы не поняли, что за основной массой капитала, что крутится на мировых биржах и прочих рынках стоит не так уж много заинтересованных лиц. Контор осуществляет покупки и продажи много, но все они имеют одни корни. Это Голдман Сакс, Ситибанк, Джи Пи Морган Чейс и еще несколько сликом больших чтобы упасть. Они инсайдеры и они управляют рынками, они и покупатели и продавцы, они фокусники, финансовые алхимики. А все остальные на поле чудес буратины.acprog
07.03.13 13:16
гадание на кофейной гуще все эти графики. Они отображают только то что было. Предсказать что будет - они не могут.. это мог бы сделать какой-нить вменяемый математический аппарат, но единственная надежная математика в данном случае - это когда проценты по выплате долга США сравняются с суммой ежегодных займов, а это будет не очень скоро, т.к. выплаты по долгам США растянуты по времени.farkenutz
08.03.13 00:43
Karabass06.03.13 17:38"Судя по графику, обвал начнётся в 2015."Судя по графику, обвал будет в этом году. Ибо рубеж в 8000 линия не переходила ни разу. (тут вроде написано, что это максимальный).kouroush
08.03.13 07:18
мысль