Так много суеты вокруг «нового витка индустриализации» в США, но мало понимания, а насколько значимо производство в экономике США?
При номинальном ВВП 29.2 трлн в 2024 доля обрабатывающей промышленности составляет 9.98% (исторический минимум) + добыча полезных ископаемых с долей 1.35% и электроэнергетика/коммунальные услуги с долей 1.5%.
В совокупности 12.83%, что даже немного выше, чем 12.63% в 2020, когда завершилась первая каденция Трампа, при этом в период первого срока Трампа доля промышленности снизилась с 13.56 до 12.63% по сравнению с 16.52% в 2007 и 19.23% в 1997.
Таким образом, валовая добавленная стоимость промышленности составила 3.74 трлн (2.91 трлн в обработке, 0.39 трлн в добыче и 0.44 трлн в электроэнергетике и коммунальных услугах).
При этом валовый выпуск составил 8.61 трлн (7.28 трлн в обработке, 0.69 трлн в добыче и 0.64 трлн в электроэнергетике) при ВВП всей американской экономике на уровне 50.6 трлн.
Валовый выпуск близок к выручке, но не совсем выручка, т.к. здесь учитывается изменение запасов и объем товаров и услуг, произведенных для собственных нужд.
Валовый выпуск включает, как отгрузку товаров и услуг, произведенных собственными силами, внутри США, так и поставки на экспорт.
Если оценивать реальный ВВП по валовой добавленной стоимости, доля обрабатывающей промышленности составила 10.22% в 2024, добыча полезных ископаемых – 1.46%, а электроэнергетика и коммунальные услуги – 1.47%.
При оценке реального ВВП совокупная доля промышленности составила 13.15% в 2024 vs 13.64% в 2020, 13.71% в 2016, 15.08% в 2007 и 14.53% в 1997.
Крупнейшие отрасли американской обрабатывающей промышленности в 2024 году, представляющие свыше 64% от всех отраслей обработки:
• Химическое производство – 575 млрд по добавленной стоимости
• Продукты питания и напитки – 350 млрд
• Компьютеры и микроэлектроника – 308.3 млрд
• Машиностроение – 211.8 млрд
• Нефтепереработка – 194.4 млрд
• Аэрокосмическое производство и прочие транспортные средства – 193.3 млрд
• Готовые металлические изделия – 191 млрд
• Автомобильное производство – 190.5 млрд.
За последние 25-30 лет лишь добыча полезных ископаемых и четыре отрасли обрабатывающей промышленности (химическое производство, нефтепереработка, автомобильная промышленность и деревообработка) имели нейтральную тенденцию относительно темпов роста всех секторов экономики США.
Другими словами, доля представленных отраслей сохранялась вблизи максимумов за 25-30 лет, тогда как все остальные отрасли фиксируют минимум доли относительно ВВП.
Оценивая промышленность, необходимо понимать, что промышленный сектор обслуживает сектор услуг (транспортные, логистические, телекоммуникационные, информационные, финансовые, консалтинговые, бизнес услуги и т.д.).
Как происходит деиндустриализация по-американски и какие сектора занимают сокращающуюся долю промышленности?
Если оценивать долгосрочные трансформации за 15-20 лет, промышленность (обработка, добыча и электроэнергетика) потеряла 3.7 п.п в экономике США, на 0.16 п.п сократилось сельское хозяйство и на 0.45 п.п снизилось строительство (жилое, коммерческое, промышленное и инфраструктурное).
В совокупности реальный сектор (промышленность, сельское хозяйство и строительство) потерял 4.3 п.п, сократив долю с 22.48% в 2007 до 18.18% в 2024.
Снизилось участие государства в экономике на 1.76 п.п. ВДС госсектора – это в основном сумма затрат на труд (зарплаты госслужащих) и капитал (амортизация госимущества), использованных для предоставления государственных услуг, в том числе обороны. В эти расчеты НЕ входят текущие трансферты государства в пользу населения.
Реальный сектор экономики плюс государство сократили долю в ВВП на 6.06 п.п, а куда перераспределилась эта доля?
• Профессиональные, научные и технические услуги – 1.35 п.п (юридические, консалтинговые, маркетинговые, бухгалтерские, архитектурные, инженерные и сопутствующие услуги, специализированные дизайнерские услуги, разработка компьютерных систем и сопутствующие услуги, исследования и научные разработки)
• Недвижимость, аренда и лизинг – 1.11 п.п (деятельность агентов и брокеров по реализации недвижимости, управление, оценка и аренда недвижимости, плюс условно исчисленная рента владельцев жилья)
• Медицинские и социальные услуги – 1.11 п.п
• Общепит – 0.54 п.п
• Информация и связь – 0.49 п.п (сюда включены разработчики ПО, ИТ услуги)
• Транспортные, логистические и складские услуги – 0.46 п.п
• Финансовые и страховые услуги – 0.3 п.п
• Розничная торговля – 0.3 п.п
• Культура, спорт и развлечения – 0.2 п.п
• Офисные, обслуживающие, вспомогательные услуги и утилизация отходов – 0.2 п.п.
Почему такая низкая доля торговли (оптовая и розничная) при обороте почти на порядок выше? В соответствии с методологией BEA ВДС торгового сектора– это та ценность, которую создали сами торговые предприятия своей деятельностью, которая потом распределяется на оплату труда работников торговли, валовую прибыль и налоги на производство.
Считается не стоимость продаваемых ими товаров, а стоимость предоставляемой ими услуги по доведению товара до потребителя, по сути, торговая наценка.
Самыми крупными секторами в экономике США, представляя в совокупности свыше 75% от всей экономики, являются:
• Недвижимость, аренда и лизинг – 13.79%;
• Торговля – 12.16%, где оптовая торговля – 5.85%, а розничная торговля – 6.31%;
• Госсектор – 11.29%;
• Обрабатывающее производство – 9.98%;
• Профессиональные, научные и технические услуги – 8.16%;
• Здравоохранение и социальные услуги – 7.58%;
• Финансы и страхование – 7.42%;
• Информация и связь – 5.38%.
Промышленность имеет очень мощный мультипликативный эффект по межотраслевым балансам, замыкая на себя много направлений сферы услуг: электроэнергетика, теплоснабжение, водоснабжение, сбор и утилизация отходов (обычно включается в расчет промышленности), строительство, транспорт и логистика, техническое обслуживание и ремонт, связь и информационные технологии, юридические, маркетинговые, бухгалтерские, инжиниринговые, конструкторские, научно-исследовательские, финансовые, страховые, консалтинговые, административные, управленческие и прочие бизнес услуги.
Однако, американскую промышленность, представленную в других странах, вполне эффективно обслуживает американская сфера услуг.
Когда анализируются транснациональные промышленные компании в S&P 500, имеется понимание, что они широко представлены на внешних рынках не только с точки зрения реализации продукции, но и с точки зрения производства, но для поддержки производства в других странах требуются инженеры, ученые, программисты, архитекторы, дизайнеры, маркетологи и менеджеры в американской сфере услуг.
Основным ограничением развития промышленности в развитых странах являются высокие издержки и отсутствие свободной рабочей силы.