Экономист Лерон: диверсификация доходов стала вопросом финансовой безопасности

01.10.25 05:12

Экономика и Финансы

Российский бюджет традиционно строился вокруг нефтегазовой ренты, и долгое время это обеспечивало устойчивость государственной финансовой системы. Однако сегодняшние условия — волатильные рынки, санкционное давление, меняющаяся геополитическая архитектура — заставляют иначе взглянуть на надежность такого фундамента. Здесь важно подчеркнуть, что именно зависимость от нефтегазовых доходов делает бюджет чувствительным к внешним шокам.

Нефтегазовые поступления до сих пор остаются весомой частью доходной базы бюджета. По итогам 2024 года они обеспечили около 11,1 трлн рублей — порядка 30% федеральных доходов. На первый взгляд это меньше, чем в пиковые 2010-е годы, когда доля нефтегазовых доходов составляла в среднем 45%, но всё же достаточно, чтобы любая коррекция цен на нефть или изменения условий экспорта сразу отражались на доходах казны. Риски носят не только рыночный, но и геополитический характер. "Ценовые потолки", санкции на перевозку и страхование, попытки ограничить доступ России к мировым рынкам создают ситуацию, когда даже при благоприятных котировках бюджетные поступления могут оказаться под давлением.

Необходимо учитывать и то, что механизмы бюджетного правила лишь частично сглаживают волатильность. Укрепление рубля в начале 2025 года и снижение цен на нефть сразу же привели к заметному сокращению нефтегазовых доходов, несмотря на значительный прирост 2024-го (свыше 26% год к году). Чтобы сбалансировать бюджет, Минфину пришлось активнее размещать заимствования на внутреннем рынке и точечно использовать ликвидную часть ФНБ. Таким образом, сырьевая модель доказала свою уязвимость: внешние решения, будь то санкции или изменения конъюнктуры, слишком сильно влияют на устойчивость бюджета.

В этой связи становится очевидным, что ставка на диверсификацию доходов — не просто стратегическая задача, а вопрос финансовой безопасности государства. Именно поэтому следует рассмотреть, какие меры предпринимает правительство для снижения зависимости от нефти и газа, и насколько они соответствуют вызовам времени.

Минфин и правительство последовательно продвигают идею фискальной диверсификации: доля ненефтегазовых поступлений в доходах федерального бюджета в 2024 году превысила 69%, тогда как ещё десять лет назад она была заметно ниже. На первый план вышли налог на прибыль, НДС и акцизы, которые обеспечили совокупно свыше 15 трлн рублей поступлений.

Однако сама структура этих доходов отражает двойственность ситуации. С одной стороны, рост несырьевых налогов демонстрирует расширение базы за счёт промышленности, торговли и сектора услуг. С другой — многие из этих поступлений во многом обеспечены косвенно тем же сырьевым экспортом, который формирует спрос и наполняемость экономики рублевой ликвидностью. В этой связи необходимо подчеркнуть, что простая перераспределительная логика "налог вместо нефти" работает лишь частично, а для реальной устойчивости требуются новые источники роста.

Отдельные шаги в этом направлении уже сделаны. Так, государство усилило поддержку несырьевого экспорта, расширяет налоговую базу в сфере IT, цифровых услуг и логистики, а также постепенно переориентирует часть доходов на внутренние источники. Но, разумеется, это лишь начальные элементы. Бюджет по-прежнему уязвим к внешним шокам, и поэтому ключевой вопрос — на какие отрасли и внутренние резервы Россия может опереться в будущем, чтобы создать действительно устойчивую финансовую архитектуру?

Новые точки роста: от металлов до технологий

Когда мы говорим о будущем бюджета, необходимо подчеркнуть, что диверсификация невозможна без опоры на реальные секторы экономики, которые способны генерировать стабильные налоговые поступления независимо от цен на нефть и газ. Россия обладает широким спектром таких ресурсов. Прежде всего, это металлургия и химическая промышленность, которые остаются конкурентоспособными на глобальных рынках даже в условиях санкционного давления. Стоимость несырьевого неэнергетического экспорта в 2024 году составила 145 млрд долларов. И хотя этого недостаточно для радикального перелома, сама динамика показывает наличие потенциала.

Особое внимание заслуживает агропромышленный комплекс. Россия уверенно удерживает позицию крупнейшего экспортёра зерна в мире, а экспорт продукции АПК в 2024 году составил 43 млрд долларов. Это не только валютная выручка, но и налоговая база для бюджета, причём менее зависимая от западных санкций. Здесь необходимо учитывать, что сельское хозяйство обладает ещё и мультипликативным эффектом: развитие переработки, логистики и смежных отраслей формирует новые точки роста внутри страны.

Наконец, в стратегической перспективе ключевую роль должны сыграть высокотехнологичные направления: IT, цифровые сервисы, транспортная логистика, энергетика нового поколения. Уже сегодня доля IT-сектора в ВВП превышает 2,2% (рублевая стоимость — примерно 4 трлн руб.), а налоговые поступления от цифровых компаний демонстрируют устойчивый рост. Конечно, масштабы пока несопоставимы с нефтегазовым сектором, но именно здесь заложен фундамент будущей финансовой устойчивости. Иными словами, бюджет будущего — это бюджет, который питается не только сырьём, но и интеллектуальным капиталом, инновациями и внутренним спросом.

Бюджет будущего: баланс прочности и развития

Подводя итог, необходимо подчеркнуть, что диверсификация бюджета — это не разовая корректировка, а стратегический поворот, от которого зависит финансовая устойчивость России на десятилетия вперёд. Нефтегазовые доходы ещё долго будут оставаться значимым фактором, но опираться исключительно на них — значит постоянно жить в ожидании внешних шоков. Необходимо выстроить такую бюджетную модель, которая сочетает предсказуемость фискальной системы и стимулирование внутреннего роста.

И речь идёт не только о налогах и перераспределении доходов. Будущее бюджета определяется качеством экономической среды: насколько быстро развивается внутренний рынок, как формируются новые отрасли, готова ли страна инвестировать в человеческий капитал и инфраструктуру. Если эти направления будут встроены в бюджетную стратегию, то сама логика поступлений станет более устойчивой, а доходы государства — менее зависимыми от экспорта сырья.

Таким образом, стратегическая задача сводится к созданию бюджета двойной природы: с одной стороны, он должен оставаться инструментом финансовой безопасности и стабилизации в кризисные периоды; с другой — становиться драйвером развития, поддерживающим отрасли, которые формируют новую экономику. Иными словами, устойчивость больше не может измеряться только ценой барреля. Она должна определяться способностью бюджета быть опорой для модернизации страны, отвечать на вызовы глобальной конкуренции и формировать условия для долгосрочного роста. Именно такой бюджет способен стать по-настоящему постнефтяным фундаментом российской экономики.

Автор - Алексей Лерон, независимый финансово-экономический эксперт, кандидат экономических наук

Источник: Прайм

Редактор: Dmitriy427


Аббе

01.10.25 08:40

Нефтегаз был удобен в относительно мирное время. Во время предвойны, а то и собственно войны никакой источник не будет достаточно удобен.
С другой стороны - экспорт в Европу сегодня ограничен самими европейцами. Западная сторона границ не блокирована полностью, но там тяжело.
Восток - далеко. Просто далеко и ещё дорого. Транссиб нагружен и увеличить поток сложно. Если вообще возможно.
Юг - через Чёрное море сложно, а скоро будет и опасно. Иран не выглядит надёжным транзитом. И когда там будет 50-80 миллионов тонн непонятно.

Остаётся север. И варианты физического выхода на Север - их всего два.
ЖД и реки.
ЖД для Европейской части России выглядят завершёнными. Они стянуты к незамерзающей части берегов Баренцева моря. Архангельск - жертва обстоятельств и он таки всё равно нужен.

Если и закладывать новые порты - только для грузов из Западной Сибири. Восточнее Енисея всё грустно. Льды это серьёзно.
Остаётся выбор от Ямала и до Диксона.
На Ямал или с Запада по Северному Широтному Ходу, или по восточным склонам Урала. Что бы не вляпаться в болота Западной Сибири.

Что то ещё?
ЖД вдоль Енисея и выход на Норильск/Диксон? Как поддержание речного судоходства пригодится, сама такая линия не оправдается.

Остаётся речное судоходство по Оби с Енисеем. Обские фарватеры не потрясают. Как вариант - строить ГЭС рядом с городом Камень на Оби. Не столько для ЭЭ и даже для орошения Кулунды/Барабы, сколько для гарантирования размазывания паводка во времени.
Оно и ЭЭ не помешает и новый СХ район не выглядит сильно лишним. Но, радикально они ни на что не влияют. Судоходство выглядит новым решением, а они не выглядят.
Сброс воды из водохранилища Каменской ГЭС через канал (с большой функцией орошения) в Иртыш куда то рядом с Омском освежит возможности судоходства по Иртышу. Не сделает его чем то огромным, но точно не помешает.

ДВА водохранилища на Оби, стабилизация стока и поддержка уровня воды в Оби, в достатке для судоходства. Не факт, что оно станет "на весь период от ледохода до ледостава", но хуже точно не будет.
Работы на 10 лет. Восстановление проекта ГЭС. Согласования. Вынос всего, что будет затоплено, оплата переносов и замен затопляемого комплекса. Жаиьё, дороги, предприятия, сельское хозяйство, электроэнергетика, прочее, прочее, прочее.
Согласования, археология, верещание общественности, проектирование орошения Кулунды, поиск куда сбывать СХ продукцию.

И только потом - собственно строительство. Дай то Бог вписаться в 10 лет. Этот срок явно не гожий для реагирования "здесь и сейчас". Скорее это среднесрочный проект с долгосрочными последствиями.

Енисей?
Среднеенисейская ГЭС, шлюзы, снести Осиновские пороги. Выведение Красноярского экономического района в мировой океан. Хотя бы и навигацией в течение 4 месяцев.
Плюс "полунавигация" по незамёрзшей части реки до портов, где пока ещё нет серьёзного льда с накоплением грузов сильно ближе к устью реки.
Хоть наизнанку вывернись, а только быстрее тоже 10 лет проект не выглядит реальностью.
Правильные во всех отношениях проекты. Очень интересные.
Но, польза от них не ранее 2035 года, даже если начать их прямо сегодня.

Сумма этих и подобных проектов угрожает Европе полнотой отхода России от зависимости в торговле с ними.
Как там оно было у Столыпина?
Дайте 20 лет мира и спокойствия и Вы не узнаете Россию?
Фактически это было смертельной угрозой для окружающих Россию экономик.
Россия, которая перестала быть от них абсолютно зависимой. В общем то это и было одной из причин его казни.

Примерно та же картина и сегодня.
Россия, уходящая от Европы. Теперь уже на куда более серьёзной экономической и военно-политической основе.
Угроза Европе куда более серьёзная.

Всё просто.
"Политика это концентрированное выражение
экономики". Вроде бы Ульянов.
"Война это продолжение
политики иными средствами
". Клаузевиц.
Вот отсюда и катятся все сегодняшние события.

Изменен: 01.10.25 19:43 / Аббе


XP Best

01.10.25 17:59

Ничего не понятно:
(а) По итогам 2024 года они (
нефтегаз) обеспечили около 11,1 трлн рублей — порядка 30% федеральных доходов
.
(б) Доля ненефтегазовых поступлений в доходах федерального бюджета в 2024 году превысила 69%
.
Точки роста... надо отказаться от вращения жизни вокруг денег, которые несъедобны, не горят, не ездят и негодны к строительству. Вернуть им техническую роль обслужибввания товарооборота.Жизнь заиграет новыми красками.
Сейчас актуальная тема - морские перевозки.
Цель - перевести немалую долю импорта и весь свой экспорт на суда под флагом РФ, построенных в РФ. Можно под иностр.флагами, но сами суда - своей постройки.
Делать поэтапно.
Поставить задачу - воссоздать ударными темпами судостроение? Нет, собственный флот в единцах судов - задача номер 1. Готовые суда будут приносить немалую выручкуот перевозок. На них финансировать развитие судостроит. промышленности.
Импорт судов как временная мера допускается. Это дает флот относительно быстро.
Одновременно частичные постройки судов за границей с достройкой в РФ - необходима.
Расширение существующих и строительство новых верфей и судоремзаводов. Вот, запланировали новый завод на ДВ, но не раньше чем через 5 лет заработает. Ограничение сроков вправо, как любят в РФ, должно быть ограниченно статьями УК.
Фактически, нужно подключить в форме процессинга или арендовать судостроит. мощности др. стран - Сев. Кореи, Вьетнама, Бразилии, мож Китая, Турции, Индии.
К слову, судостроение проще, дешевле, менее наукоемко и брутто - богаче по доходности (быстрее генерирует денеж.поток), чем авиация.
Взять кредиты у банка БРИКС, Азиатского банка инфраструктурных инвестиций (Китай), МВФ/ Всемирного банка, Выпустить Международные облигации займа под гос.гарантии для частных инвесторов и правительств.

Будут мешать: Норвегия, Юж.Корея, Япония, Польша и Англо-Америка.



Dmitriy427

01.10.25 18:18

Что именно тут непонятно, слово не читается "ненефтегазовых" или 31 и 69 не складывается?

Размещение комментариев доступно только зарегистрированным пользователям