Доллар как средство расчета в международной торговле перестал приносить пользу мировой экономике, но заменить его какой-то одной другой валютой невозможно, поскольку для этого требуется общепризнанная в мире и устойчивая инфраструктура, говорится в докладе Росконгресса "Новая архитектура международных платежей: финтех-решения для ВЭД", с которым ознакомилось РИА Новости.

Доклад подготовлен к сессии ПМЭФ "Будущее международных расчетов: платформы, ЦФА и ренессанс векселя".

"Устойчивость долларовой системы обеспечивалась не только масштабом американской валюты, но и всей сопутствующей инфраструктурой: сетью корреспондентских счетов, арбитражем, комплаенсом, ликвидностью и механизмами политического принуждения. Именно поэтому механическая замена доллара любой другой валютой невозможна: для этого необходима признанная и институционально устойчивая инфраструктура доверия", – говорится в докладе.

"В то же время создание альтернативной системы, способной прямо конкурировать с западной финансовой инфраструктурой и ослабить позиции доллара хотя бы в региональной торговле и финансовых потоках стран БРИКС+, по‑прежнему сталкивается с существенными ограничениями", – говорится в документе.

Так, эксперты отмечают, что китайская экономика уже стала крупнейшей в мире, но прогнозы ряда экономистов о "закате доллара США" и переносе центра глобальной финансовой силы в Пекин пока не реализовались. Это объясняется, прежде всего, сохраняющейся неготовностью властей КНР к масштабной либерализации контроля за движением капитала, а также отсутствием достаточно глубокого и ликвидного рынка облигаций, номинированных в юанях.

"Доллар США остается основной валютой международных резервов центральных банков, на его долю приходилось 56,8% на конец 2025 года. Он также доминирует в межбанковских расчетах через SWIFT3, где его доля в марте 2026 года составляла 51,1%, и в торговом финансировании, где показатель достигал 80,7%. Кроме того, доллар сохраняет ведущую роль в структуре международных заимствований: в нем номинировано около 60% облигаций, а также примерно 50% трансграничных активов и обязательств банков и иных финансовых организаций", – отмечают авторы.

"При этом доминирование доллара США и, шире, западной финансовой инфраструктуры перестало обеспечивать безусловно положительный эффект для развития мировой экономики еще до последнего этапа обострения геополитических противоречий между Западом и рядом развивающихся стран, России и Китая", – говорится в документе.

Сложности в расчетах в рамках традиционной системы возникают не только у компаний из развивающихся стран, но даже в развитых странах. "Фактически мировые требования по комплаенсу уже настолько пережаты, что сейчас в мире проявляется ситуация, когда даже внутри Европы, два локальных контрагента могут платить друг другу, и платеж может идти месяц", – говорится в документе. Поэтому во всех странах сейчас развиваются альтернативные традиционному банкингу платежные системы. Но эти альтернативы не заменяют традиционную систему, а существуют параллельно.

Авторы приходят к выводу, что одной валюты, которая вытеснит доллар из мировой торговли, не будет, итоговая архитектура международных расчетов, вероятнее всего, будет гибридной. "Параллельно будут использоваться западная система, CIPS, национальные платежные системы, ЦВЦБ, mBridge/BRICS Bridge, векселя, цифровые векселя, стейблкоины, агентские сети и бартерные схемы. Победит не одна система, а "сеть сетей", где маршрут платежа будет выбираться под конкретную сделку по критериям безопасности, скорости, стоимости, ликвидности и санкционной устойчивости", – говорится в документе.

Петербургский международный экономический форум в этом году проходит с 3 по 6 июня. РИА Новости – генеральный информационный партнер ПМЭФ.

В "Росконгрессе" назвали факторы, сдерживающие роль юаня в мировой торговле

Китайская платежная система для расчетов в юанях СIPS представляет наиболее зрелую альтернативу западной расчетной инфраструктуре, но ряд ограничений не позволяет юаню получить широкое использование в качестве международного платежного средства, говорится в докладе Росконгресса "Новая архитектура международных платежей: финтех-решения для ВЭД", с которым ознакомилось РИА Новости.

Доклад подготовлен к сессии ПМЭФ "Будущее международных расчетов: платформы, ЦФА и ренессанс векселя".

"Ключевым инфраструктурным элементом интернационализации юаня является китайская трансграничная межбанковская платежная система для расчетов в юанях - Cross‑Border Interbank Payment System (СIPS)", - говорится в докладе. Ее нельзя считать полным аналогом западной системы обмена финансовыми сообщениями SWIFT, поскольку китайская система объединяет передачу финансовых сообщений, клиринг и расчеты по трансграничным платежам в юанях.

"При этом SWIFT сохраняет значимую роль даже для CIPS. Многие банки используют SWIFT как канал передачи финансовых сообщений. По отдельным оценкам - до 80% операций, тогда как CIPS выступает уже как расчетный контур для проведения платежей в юанях. Следовательно, CIPS снижает зависимость от SWIFT, а также от долларовых и евровых корреспондентских цепочек в юаневых платежах, однако не устраняет санкционные риски полностью для компаний из третьих стран", - говорится в докладе.

Кроме того, по мнению экспертов, CIPS и не претендует на полноценное замещение западной инфраструктуры в расчетах между третьими странами, оставаясь в первую очередь инструментом обслуживания внешней торговли самого Китая. "Отсюда вытекает и ограниченный потенциал подключения российских банков, которые пока выступают преимущественно косвенными участниками системы", - говорится в документе.

Авторы перечисляют и другие факторы, которые, по их мнению, сдерживают использование юаня в качестве глобальной резервной и инвестиционной валюты.

"Китай охраняет контроль за движением капитала, регулирование трансграничных финансовых потоков и управляемый валютный режим. Юань не является свободно конвертируемой валютой по счету капитала. Его курс фиксируется ежедневно с допустимым отклонением ±2%, физическим лицам запрещено выводить за рубеж более 50 тысяч долларов или эквивалентную сумму в год, а для иностранных инвесторов сохраняются ограничения на вложения в акции и облигации китайских компаний", - объясняется в докладе.

"Даже при технической доступности CIPS в третьих странах участникам необходима полноценная ликвидность в юанях: счета, кредитные линии, рынки форвардов и свопов, инструменты хеджирования, возможности размещения избыточных юаневых остатков, а также доступ к китайским и офшорным активам, номинированным в этой валюте. Во многих странах такая инфраструктура пока существенно уступает долларовой и даже евровой", - говорится в документе. Кроме того, CIPS также не устраняет сложности с оплатой поставок товаров, связанных с санкционным риском.

Авторы приходят к выводу, что для стран БРИКС и ЕАЭС китайская CIPS имеет особое значение в двух случаях: при непосредственной двусторонней торговле с Китаем, а также как инструмент снижения зависимости от доллара США и евро, если расчетная логика сделки между третьими странами может быть переведена в юань.